HD현대일렉트릭

1차검토A — HD현대일렉트릭 (267260) 검토 기준일: 2026-04-28 | 처리 방식: 업데이트 (기준: 2026-04-24) [사업 모델] 변압기·차단기·배전반 등 전력기기 제조. 2025 매출 4,080억, 영업이익률 24.4%, ROE 41.5%. 현재가 1,256,500원, 시총 45.3조원. 추정PER 46배(추정EPS 27,061원). [산업 분석] AI 데이터센터·전력망 교체 수요로 초고압 변압기 공급 부족 장기화. 수주 잔고 2~3년치. 1Q26 영업이익 +35.4% YoY 가속. 국내 전력망 현대화 정책 수혜. [투자 아이디어] 영업이익률 24%로 전력기기 업종 최고 수준 유지. 1Q26 성장 지속 확인. LS ELECTRIC과 양강 구도에서 프리미엄 밸류 유지. 추정EPS 27,061원 기준 추정PER 46배. [경쟁우위와 진입장벽] 변압기 인증·납기 요구 까다로워 신규 진입 수년 소요. LS ELECTRIC과 국내 양강 체제. 북미 트랙레코드 보유. [리스크] 추정PER 46배는 성장 기대 충분 반영. 원자재(규소강판·구리) 가격 상승 시 마진 압박. 글로벌 전력 투자 사이클 조기 종료 가능성. [한줄결론] OPM 24%+수주 2~3년치, 전력기기 최고 품질 기업으로 추정PER 46배 정당화 가능.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? O / 전력기기 업황 수혜와 AI 데이터센터와 북미 전력망 투자 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.