한화

1차검토A — 한화 (000880) 검토 기준일: 2026-04-27 | 처리 방식: 신규 작성 [사업 모델] 방산·화학·건설·에너지 복합 지주. 현재가 131,700원, 시총 9.29조. PER 33배, 추정PER 13배. 2025 순이익(지배) 3,720억. 한화에어로스페이스·한화솔루션·한화건설 연결. [산업 분석] 방산: 글로벌 재무장 사이클 수혜(한화에어로스페이스). 건설: 국내 재개발·역세권 사업 수주 증가. 화학: 태양광 사업 구조 재편 중. [투자 아이디어] 신대방역세권 개발 5,817억 수주. 추정PER 13배(지주사 할인 감안). 한화에어로스페이스 방산 성장 간접 연계. 지주사 할인 해소 모멘텀. [경쟁우위와 진입장벽] 한화에어로스페이스 방산 역량(K9 자주포·천무 로켓). 한화솔루션 태양광 모듈 글로벌 공급. 방산·화학·건설 분산 포트폴리오. [리스크] 지주사 구조 할인(30~40%). 한화에어로스페이스 성과가 한화 주가에 직결. 화학 사업 수익성 저하. 현재 PER 33배 부담. [한줄결론] 추정PER 13배+지주사 할인 해소 기대, 한화에어로스페이스 방산 성장 간접 수혜.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? △ / 일반 업황 수혜와 실적 발표와 신규 수주 여부 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.