자연과환경

1차검토A — 자연과환경 (043910) 검토 기준일: 2026-04-26 | 처리 방식: 신규 [사업 모델] 토양 오염 정화·복원 전문 소형 업체. 2025 매출 37억, 영업손실 4억, 순손실 7억(EPS -58원). 시총 567억원. 배당 없음. 상장주식수 1억1,339만주. [산업 분석] 토양 정화 시장은 규모가 작고 공공 발주 의존도 높음. 최근 인천 도화지구 주상복합 부지 정화 용역 14억 수주. 매출이 37억 수준으로 개별 프로젝트 수주가 실적 전체를 좌우하는 구조. [투자 아이디어] 현재 투자 근거 부족. 매출 감소 추세(2022년 74억 → 2025년 37억). 연속 적자이며 ROE -7.65%. 개별 수주 외에 구조적 성장 동인 없음. [경쟁우위와 진입장벽] 토양 정화 업체는 면허 기반이나 경쟁 다수. 수주 단위가 소규모라 규모의 경제 달성 어려움. [리스크] 연속 적자로 자본 잠식 진행 가능성. 소형주 유동성 제한. 수주 집중 리스크(개별 프로젝트 의존). 성장 동인 없음. [한줄결론] 연속 적자·매출 감소·시총 567억. 현재 단계에서 투자 근거 없음.

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1. 이익 성장 추세 지속 중인가? △ 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? △ / 일반 업황 수혜와 실적 발표와 신규 수주 여부 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.