IPARK현대산업개발

1차검토A — IPARK현대산업개발 (294870) 검토 기준일: 2026-04-28 | 처리 방식: 신규 작성 [사업 모델] 종합 건설사. 주거(아이파크 브랜드)·토목·플랜트 사업. 현재가 23,350원, 시총 1조5,389억. 추정PER 5배(추정EPS 5,097원). 2025 매출 4,147억, 영업이익 249억(OPM 6%). [산업 분석] 건설자재 수급난으로 분양가 상승 압박 지속. 분양가 확정 단지는 계약자 부담 안정으로 경쟁 우위. 국내 주택 수요 회복 기대 속 공공·민간 복합 개발 기회 확대. 상생펀드 800억 운영으로 협력사 안정화. [투자 아이디어] 1Q26 OPM 11.9%(전년 11.4% 대비 개선), GPM 18.8%(전년 11.4%에서 7.4%p 급등). 2026년 일시적 매출 감소 후 2027년 매출+32%, 영업이익+50% 급반등 전망. 추정PER 5배로 건설주 내 최저 수준 저평가. [경쟁우위와 진입장벽] 아이파크 브랜드 신뢰도(수도권+지방 분양 경쟁력). 고수익 현장 중심 수주 선별 전략. 의정부역·운정·천안 등 대형 현장 파이프라인. [리스크] 2026년 대형 현장 준공 기저 효과로 매출 감소 구간. 2027년 반등 전제한 추정PER 5배 신뢰도. 건설자재 수급난 원가 상승 압력. 분양 경기 악화 시 현장 지연 가능. [한줄결론] 추정PER 5배 극저평가, 2027년 이익 급증 시나리오가 현실화된다면 재평가 여지 최대.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? △ / 일반 업황 수혜와 실적 발표와 신규 수주 여부 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.