코오롱인더

1차검토A — 코오롱인더 (120110) 검토 기준일: 2026-04-26 | 처리 방식: 업데이트 (기준: 2026-04-24) [사업 모델] 화학섬유(나일론·아라미드)·산업자재(타이어코드)·CPI 필름(폴더블폰)·mPPO(AI 서버 기판용) 사업 복합체. 2025 매출 4.87조, 순이익 38억(EPS 1,264원). 현재가 87,400원, 시총 2.62조원. 추정PER 19배. [산업 분석] mPPO 매출 급성장: 2024년 200억 → 2025년 800억 → 2026년 1,300억 → 2027년 1,800억 추정. AI 서버 고속 회로 기판 핵심 소재. 폴더블폰 힌지·CPI 필름 테마 연동. 목표가 13만원 제시. [투자 아이디어] mPPO가 기존 화학 기업에서 AI 소재 기업으로 재평가하는 핵심 동력. 추정PER 19배는 mPPO 성장 반영 시 합리적. 폴더블 테마와 동시에 주목. 아라미드 방산 수요 성장도 추가. [경쟁우위와 진입장벽] CPI 필름 글로벌 소수 공급사 중 하나. mPPO 국내 유일 생산. 아라미드 방탄 소재 국방 인증. [리스크] 2025 순이익 38억(ROE 1.0%)으로 수익성 매우 낮음. 폴더블폰 시장 성장 지연 시 CPI 수요 타격. mPPO 급성장 전망 실현 여부가 관건. 주력 사업(나일론·타이어코드) 저성장 지속. [한줄결론] mPPO 성장이 화학주 재평가 핵심. 수익성 회복이 동반되면 목표가 13만원 정당화 가능. 성장 지속 여부 모니터링 필요.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1차검토B — 코오롱인더 (120110) 검토 기준일: 2026-04-26 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. 산업 분류 - 산업 분류: 구조적 성장형 (전환 중) - 이유: mPPO 매출 급성장으로 기존 화학에서 AI 소재 기업으로 재평가 국면 진입. 2. 기준 이익 - 기준 이익: 2026E 순이익 1,550억원 추정 (mPPO 800억→1,300억 성장 반영 추정) - 보정 여부: 2025 순이익 38억(ROE 1.0%) 극히 낮아 2026E 이익 회복 전제 필수. 3. price_valuation.txt 기준 분석 (DCF) DCF 가정: - 기준 이익: 1,550억원 - 성장률: 초기 5년 30%, 이후 10년 10%, 이후 35년 2% - 할인율: 10% (화학 + AI 소재 복합 WACC) - 기간: 50년 NPV 계산 결과 (간략, 억원): - 1~5년 NPV: 약 1조 3,152억원 - 6~15년 NPV: 약 3조 5,734억원 - 16~50년 성숙기 잔여가치: 약 4조 2,319억원 - 합산 NPV: 약 9조 1,205억원 현재 시총 vs 적정가치 비교: - 현재 시총: 2조 6,173억원 - 추정 적정가치: 9조 1,205억원 - 적정가치 대비 248% 저평가 4. Reverse DCF 현재 시총 2조 6,173억원을 정당화하려면 기준이익 1,550억원에서 초기 5년 약 2~3% 성장만으로 충분. mPPO 급성장 가정 없이도 현재 시총은 정당화 가능. mPPO 1,300억→1,800억 달성 시 대형 리레이팅. 5. "이 가격에도 살 만한가" 판단 DCF 기준 248% 저평가. mPPO 국내 유일 생산 + AI 서버 기판 필수 소재. 목표가 13만원(현재 87,400원 대비 48% 업사이드). 2025 순이익 38억이 약점. mPPO 매출 성장과 수익성 동반 회복이 투자 성립 조건. 현재가는 매수 가능 구간. 6. 한 줄 결론 mPPO 국내 유일 + 248% 저평가. 수익성 동반 개선 확인 시 목표가 13만원 정당화.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? △ / 일반 업황 수혜와 실적 발표와 신규 수주 여부 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.