현대글로비스

1차검토A — 현대글로비스 (086280) 검토 기준일: 2026-04-24 | 처리 방식: 신규 [사업 모델] 현대기아차 그룹 물류·해운 전담 + 외부 고객 확대. 완성차 해상 운송(PCC선) 세계 1위. 1Q26 매출 7.8조(+7% YoY), 영업이익 5,215억(+3.9% YoY) 분기 최대. 2025 순이익 1.73조(+57.8%). 현재가 223,500원, 시총 16.7조원. [산업 분석] 완성차 글로벌 물동량과 현대기아차 판매량에 직결. 해상 운임 안정화 속에서도 수익성 유지. 1분기 선박 연료비 부담(유가 상승)에도 이익 견조. 중국 물량 호조. [투자 아이디어] 추정PER 9배는 현대기아 계열사 중 최저 수준. 물류 마스터 사업자로 안정적 현금흐름. 배당 정책 강화 시 주주환원 기대. 분기 최대 영업이익 달성으로 성장 확인. [경쟁우위와 진입장벽] 현대기아차 전속 물류 계약이 매출의 절반 이상. PCC 선단 규모로 글로벌 1위 경쟁력. 물류 인프라(창고·터미널) 보유로 복제 어려움. [리스크] 현대기아차 판매 부진 시 물량 감소 직결. 미국 관세 정책으로 완성차 수출 둔화 가능. 해상 운임 급락 시 수익성 악화. [한줄결론] 분기 최대 영업이익 달성. PER 9배로 물류 안정 성장주로서 밸류 매력 있음.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1차검토B — 현대글로비스 (086280) 검토 기준일: 2026-04-24 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. 산업 분류 - 산업 분류: 안정형 - 이유: 현대기아차 전속 물류로 매출 가시성 높음. ROE 18%로 물류 기업 중 최상위. 2. 기준 이익 - 기준 이익: 2026E 순이익(지배) 1조 8,040억원 (추정EPS 24,057원 × 7,500만주) - 보정 여부: 없음. 1Q26 분기 최대 영업이익 달성으로 성장 방향성 확인. 3. price_valuation.txt 기준 분석 (DCF) DCF 가정: - 기준 이익: 1조 8,040억원 - 성장률: 초기 5년 6%, 이후 10년 4%, 이후 35년 3% - 할인율: 9% (안정형 물류, 현대기아 종속) - 기간: 50년 NPV 계산 결과 (간략, 억원): - 1~5년 NPV: 약 8조 3,020억원 - 6~15년 NPV: 약 12조 2,296억원 - 16~50년 성숙기 잔여가치: 약 14조 5,203억원 - 합산 NPV: 약 35조 519억원 현재 시총 vs 적정가치 비교: - 현재 시총: 16조 7,625억원 - 추정 적정가치: 35조 519억원 - 적정가치 대비 52% 저평가 4. Reverse DCF 현재 16.76조 시총이 정당화되려면 연 1~2% 성장만으로도 충분하다. 실제 1Q26 분기 최대 영업이익에서 이는 극도로 낮은 기대다. 현대기아 판매 정체를 가정해도 배당 수익률만으로 시총이 정당화되는 수준. 5. "이 가격에도 살 만한가" 판단 DCF 52% 저평가. PER 9배는 안정 성장 물류주로서 극히 저평가. 배당수익률 3.2% 안정적. 1Q26 분기 최대 영업이익으로 성장 모멘텀 확인. 현대기아 판매 급감 시 물량 직결 리스크. 관세 리스크로 완성차 수출 축소 시 부정적. 6. 한 줄 결론 DCF 52% 저평가·PER 9배·배당 3.2%. 안정 물류주 중 최저 밸류. 장기 보유 최우선 종목.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? △ / 일반 업황 수혜와 실적 발표와 신규 수주 여부 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.