유니드

1차검토A — 유니드 (014830) 검토 기준일: 2026-04-23 | 처리 방식: 신규 [사업 모델] 염화칼리(탄산칼리) 등 무기화학 제품 제조·중국 법인 운영. 중국 내 비료용 염화칼륨 수급 불안으로 판가 상승 기대. 현재가 94,500원, 시총 6,395억원. 추정PER 7배, PBR 0.41배. [산업 분석] 중국 내 비료 수요 증가 + 글로벌 비료 공급망 불안으로 염화칼리 가격 상승 기대. 1분기 매출 3,844억(동분기 최대), 영업이익 255억. 2분기 영업이익 334~350억 예상(증권사 전망치 상회 기대). [투자 아이디어] PER 7배·PBR 0.41배로 극단적 저평가. 중국 법인 가동률 상승과 염화칼리 판가 상승이 이익 레버리지 가속. 주가 6~8% 급등 이후에도 절대 밸류에이션은 저렴. 목표가 상향 흐름. [경쟁우위와 진입장벽] 중국 현지 무기화학 생산 거점 보유. 탄산칼리 생산 기술 및 현지 영업망. 글로벌 원자재 수급 이슈에 직접 수혜 구조. [리스크] 중국 경기 둔화 시 수요 감소. 환율(CNY/KRW) 변동 영향. 소형주 유동성 제한. 비료 수요는 계절성·정책 변수 있음. [한줄결론] PER 7배·염화칼리 반사익 기대. 중국 법인 가동률 지속 상승 확인 시 재평가 가능.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1차검토B — 유니드 (014830) 검토 기준일: 2026-04-23 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. 산업 분류 - 산업 분류: 사이클형 - 이유: 중국 비료용 염화칼리 수요와 글로벌 비료 공급망 사이클에 연동. 2. 기준 이익 - 기준 이익: 2025년 순이익 864억원 (EPS 12,781원, PER 7배 기준) - 보정: 2Q26 영업이익 334~350억 예상(전분기 대비 성장), 연간 기준이익 유지 3. price_valuation.txt 기준 분석 (DCF) DCF 가정: - 기준 이익: 864억원 - 성장률: 초기 5년 15%, 이후 10년 8%, 이후 장기 3% - 할인율: 9% (사이클형 리스크 + 중국 단일시장 집중도 반영) - 기간: 50년 NPV 계산 결과 (간략, 억원): - 1~5년 NPV: 약 5,088억원 - 6~15년 NPV: 약 1조 740억원 - 16~50년 성숙기 잔여가치: 약 1조 5,245억원 - 합산 NPV: 약 3조 1,073억원 현재 시총 vs 적정가치 비교: - 현재 시총: 6,395억원 - 추정 적정가치: 3조 1,073억원 - 저평가 (79% 할인) 4. Reverse DCF 현재 시총 6,395억은 연간 순이익 864억의 7.4배에 불과. 성장 없이 현상 유지만으로도 시총이 정당화된다. DCF 기준 성장률 0%를 가정해도 적정가치가 시총을 초과하는 수준의 극저평가. 5. "이 가격에도 살 만한가" 판단 DCF 79% 저평가로 무기화학 사이클주 중 가장 명확한 밸류 매력. PER 7배·PBR 0.41배는 계속적 성장 없이도 안전마진 충분. 중국 염화칼리 판가 상승과 법인 가동률 유지 시 이익 레버리지 추가. 단기 주가 급등에도 절대 밸류에이션 여전히 저렴. 6. 한 줄 결론 PER 7배 극저평가. 중국 법인 가동률 지속 상승 시 재평가 여지 충분.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? △ / 일반 업황 수혜와 실적 발표와 신규 수주 여부 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.