LIG디펜스앤에어로스페이스

1차검토A — LIG디펜스앤에어로스페이스 (079550) 검토 기준일: 2026-04-23 | 처리 방식: 업데이트 (기준: 2026-04-21) [사업 모델] 천궁2(지대공 미사일)·해궁·비궁 등 방공 미사일 시스템 전문 기업. 현재가 968,000원, 시총 21.3조원. 2025 매출 4.3조(+31%), 영업이익 319억. [산업 분석] 나토 방공망 강화 수요로 천궁2 수출 가시성 증가. 미국 국방부 예산에 비궁 포함 루머 → 실제는 해궁 말레이시아 수출 공시로 확인. 중동 수출 가능성도 지속 논의 중. 천궁2 2차 양산 계약 종료일 2027.12.31로 연장. [투자 아이디어] 천궁2 실전 성능 검증(수출 레퍼런스 확보). 목표가 120만원(한국투자·DB증권). 해궁 말레이시아 수출 계약 공시로 수출 다변화 확인. 다만 비궁 미국 수출 루머 과열 후 5% 하락 조정 중. [경쟁우위와 진입장벽] 국내 방공 미사일 시장 독점적 지위. 천궁2 해외 수출 레퍼런스 점진적 확보 중. 방위사업청 인증 및 30년 이상 기술 축적. [리스크] 루머 과열 후 실망 매물 출현 패턴 반복. 영업이익률 7.4%로 매출 대비 수익성 낮음. 방산 수주는 입찰·협상 지연 가능성. PER 89배 수준은 실적 기대치가 높음. [한줄결론] 천궁2 수출 계약 및 비궁 미국 진출 공시 여부가 핵심 촉매. 루머 구간 단기 변동성 유의.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1차검토B — LIG디펜스앤에어로스페이스 (079550) 검토 기준일: 2026-04-23 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. 산업 분류 - 산업 분류: 구조적성장형 - 이유: 방공 미사일(천궁2·해궁·비궁) 수출 확대. 나토 방공망 강화 수요 구조적 증가. 2. 기준 이익 - 기준 이익: 2026년 추정 순이익 3,749억원 (추정EPS 17,036원, 추정PER 57배 역산) - 보정: 2025 실적 순이익 238억으로 낮음. 해궁 말레이시아 수출 공시로 수출 다변화 확인. 3. price_valuation.txt 기준 분석 (DCF) DCF 가정: - 기준 이익: 3,749억원 (추정EPS 기준 정상이익) - 성장률: 초기 5년 20%, 이후 10년 12%, 이후 장기 4% - 할인율: 9% (방산 수주 안정성 + 계약 지연 리스크 반영) - 기간: 50년 NPV 계산 결과 (간략, 억원): - 1~5년 NPV: 약 2조 5,244억원 - 6~15년 NPV: 약 7조 609억원 - 16~50년 성숙기 잔여가치: 약 13조 3,468억원 - 합산 NPV: 약 22조 9,322억원 현재 시총 vs 적정가치 비교: - 현재 시총: 21조 3,000억원 - 추정 적정가치: 22조 9,322억원 - 저평가 (7% 할인) 4. Reverse DCF 현재 시총 213,000억 정당화에는 현재 가정과 거의 동일한 성장률로 충분하다. 천궁2 수출 성사와 비궁 미국 진출 공시 시 추가 상향 가능. 루머 과열 후 5% 하락 조정은 정상적 변동성 범위. 5. "이 가격에도 살 만한가" 판단 DCF 기준 7% 저평가로 거의 공정가 수준. 목표가 120만원(한국투자·DB증권) 대비 현재가 968,000원으로 24% 업사이드. 비궁 미국 수출 루머 과열 조정 중이나 기본 수주 구조 견고. 천궁2 해외 계약 공시가 핵심 트리거. 6. 한 줄 결론 공정가 수준. 천궁2·비궁 수출 공식 계약 공시가 목표가 120만원 진입 조건.

1. 이익 성장 추세 지속 중인가? O 2. 부채비율 100% 이하인가? △ 3. 최대주주 지분 안정적인가? △ 4. 최근 3개월 내 대규모 주식 매도 없는가? △ 5. 이 종목만의 차별화 포인트가 있는가? O / 방산 업황 수혜와 해외 수주 확대와 지정학 이슈 6. 현재 주가가 52주 고점 대비 20% 이상 하락한 상태인가? △ 결론: 보유 근거 재검토 필요.